انویدیا روز چهارشنبه نتایج مالی خود را برای فصل اول سال مالی ۲۰۲۶ منتشر کرد و با درآمد ۴۴.۰۶۲ میلیارد دلاری، بهترین فصل تاریخ خود را به ثبت رساند. فروش این شرکت تقریباً در تمامی بخش‌ها، چه به صورت فصلی و چه سالانه، افزایش یافته است. همزمان با افزایش تولید پردازنده‌های گرافیکی Blackwell، انویدیا رکوردهای جدیدی را هم در بخش گیمینگ و هم در بخش مراکز داده به نام خود ثبت کرد. با این حال، ممنوعیت اخیر صادرات پردازنده‌های گرافیکی H20 به چین، به طور قابل توجهی به حاشیه سود انویدیا آسیب زده است.
در فصل اول سال مالی ۲۰۲۶، انویدیا درآمدی معادل ۴۴.۰۶۲ میلیارد دلار (GAAP) گزارش کرد که نشان‌دهنده ۱۲ درصد رشد نسبت به فصل گذشته و ۶۹ درصد رشد نسبت به مدت مشابه سال گذشته است. حاشیه سود ناخالص این شرکت با کاهش شدید به ۶۰.۵ درصد رسید که عمدتاً به دلیل هزینه ۴.۵ میلیارد دلاری مربوط به کاهش ارزش موجودی پردازنده‌های H20 به دلیل جدیدترین محدودیت‌های صادراتی ایالات متحده در اوایل آوریل بود.
بدون این هزینه، حاشیه سود غیر GAAP انویدیا به ۷۱.۳ درصد می‌رسید که همچنان به طور قابل توجهی پایین‌تر از ۷۸.۹ درصد در فصل اول سال مالی ۲۰۲۵ یا ۷۳.۵ درصد در فصل چهارم سال مالی ۲۰۲۵ است. درآمد عملیاتی انویدیا ۲۱.۶ میلیارد دلار بود که ۱۰ درصد نسبت به فصل قبل کاهش اما ۲۸ درصد نسبت به سال گذشته افزایش داشت. درآمد خالص نیز به ۱۸.۸ میلیارد دلار رسید که ۱۵ درصد کاهش فصلی اما ۲۶ درصد افزایش نسبت به مدت مشابه سال قبل را نشان می‌دهد.
رشد انفجاری با اتکا به هوش مصنوعی و گیمینگ
درآمد بخش مراکز داده انویدیا با رسیدن به ۳۹.۱۱۲ میلیارد دلار، رکورد جدیدی ثبت کرد. این مبلغ شامل ۳۴.۱۵۵ میلیارد دلار درآمد از بخش محاسباتی و ۴.۹۵۷ میلیارد دلار از بخش شبکه می‌شود. این نتیجه، ۱۰ درصد رشد فصلی و ۷۳ درصد رشد سالانه را نشان می‌دهد که ناشی از تقاضای جهانی فزاینده برای زیرساخت‌های هوش مصنوعی است. انویدیا جزئیاتی از تفکیک فروش پردازنده‌های هوش مصنوعی Blackwell و Hopper یا سیستم‌های مبتنی بر آن‌ها ارائه نکرده، اما اعلام کرده که انتقال به معماری Blackwell تقریباً کامل شده است. این بدان معناست که اگرچه هنوز مشتریانی به پردازنده‌های Hopper علاقه‌مند هستند، اکثریت قریب به اتفاق مشتریان اکنون محصولات Blackwell را ترجیح می‌دهند. علاوه بر این، این شرکت بر شتاب قوی سیستم‌های مبتنی بر Blackwell تأکید کرد، زیرا تولید انبوه ماشین‌های NVL72 GB200 در طول این فصل آغاز شده است.
جنسن هوانگ، بنیان‌گذار و مدیرعامل انویدیا، گفت: “ابررایانه هوش مصنوعی پیشگام ما، Blackwell NVL72 – یک ‘ماشین متفکر’ که برای استدلال طراحی شده – اکنون توسط سازندگان سیستم و ارائه‌دهندگان خدمات ابری در مقیاس کامل تولید می‌شود. تقاضای جهانی برای زیرساخت هوش مصنوعی انویدیا فوق‌العاده قوی است. تولید توکن‌های استنتاجی هوش مصنوعی تنها در یک سال ده برابر شده و با فراگیر شدن عامل‌های هوش مصنوعی، تقاضا برای محاسبات هوش مصنوعی شتاب خواهد گرفت.”
محصولات گیمینگ انویدیا نیز در فصل اول سال مالی ۲۰۲۶ با درآمدی معادل ۳.۸ میلیارد دلار، رکورد شکستند – این رقم ۴۸ درصد افزایش نسبت به فصل قبل و ۴۲ درصد افزایش سالانه را نشان می‌دهد. این رشد ناشی از عوامل متعددی از جمله عرضه ناکافی کارت‌های گرافیکی گیمینگ در فصل گذشته و همچنین عرضه محصولات mainstream سری GeForce RTX 5070 و 5060 مبتنی بر معماری Blackwell بود. بخش OEM و سایر بخش‌ها نیز ۱۱۱ میلیون دلار درآمد ایجاد کرد که ۱۲ درصد کاهش فصلی اما ۴۲ درصد افزایش سالانه داشت.
بخش تصویرسازی حرفه‌ای (ProViz) انویدیا درآمدی معادل ۵۰۹ میلیون دلار گزارش کرد که نسبت به ۵۱۱ میلیون دلار فصل گذشته کاهش جزئی داشته، اما ۱۹ درصد نسبت به ۴۲۷ میلیون دلار مدت مشابه سال قبل افزایش یافته است. چنین نتایجی ممکن است نشان دهد که سازندگان ورک‌استیشن‌ها با وجود عرضه قریب‌الوقوع کارت‌های گرافیک حرفه‌ای RTX مبتنی بر Blackwell در ماه می، همچنان به خرید کارت‌های گرافیک حرفه‌ای مبتنی بر Ada Lovelace ادامه داده‌اند، شاید به دلیل عدم قطعیت در مورد تعرفه‌های ایالات متحده.
شایان ذکر است که مجموع فروش پردازنده‌های گرافیکی کلاینت و حرفه‌ای انویدیا – که تحت عناوین گیمینگ، ProViz، OEM و سایر بخش‌ها گزارش می‌شوند – به ۴.۴۲ میلیارد دلار رسید که کمتر از فروش تجهیزات شبکه انویدیا است.
بخش خودرو و رباتیک انویدیا نیز ۵۶۷ میلیون دلار درآمد کسب کرد که نسبت به ۵۷۰ میلیون دلار فصل قبل کاهش جزئی داشته، اما ۷۲ درصد رشد چشمگیر نسبت به ۳۲۹ میلیون دلار فصل اول سال مالی ۲۰۲۵ نشان می‌دهد.
چشم‌انداز امیدوارکننده
انویدیا برای فصل دوم سال مالی ۲۰۲۶، درآمدی در حدود ۴۵.۰ میلیارد دلار (با ۲ درصد تلورانس مثبت یا منفی) پیش‌بینی می‌کند. چشم‌انداز درآمد این شرکت برای فصل دوم می‌توانست ۸ میلیارد دلار بیشتر باشد اگر محدودیت‌های صادراتی H20 وجود نداشت. با این حال، این شرکت پیش‌بینی می‌کند حاشیه سود ناخالص GAAP به ۷۱.۸ درصد برسد و هدف انویدیا دستیابی به حاشیه سود ناخالص در اواسط ۷۰ درصد در اواخر سال جاری است. این بهبودی نشان‌دهنده ترکیب بهتر محصولات و عادی‌سازی شرایط پس از هزینه کاهش ارزش موجودی واحدهای H20 غیرقابل فروش در فصل اول است.
هزینه‌های عملیاتی در فصل دوم سال مالی ۲۰۲۶ حدود ۵.۷ میلیارد دلار بر مبنای GAAP پیش‌بینی می‌شود. بخش عمده این مبلغ صرف تحقیق و توسعه (R&D) خواهد شد.
